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标识体系

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一、债券信用等级划分及定义

1.长期债券信用等级划分为三等九级,符号表示分别为:aaaaaabbbbbbcccccc。等级含义如下:

aaa级:偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。

aa级:偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。

a级:偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低。

bbb级:偿还债务能力一般,受不利经济环境影响较大,违约风险一般。

bb级:偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,有较高违约风险。

b级:偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高。

ccc级:偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高。

cc级:在破产或重组时可获得保护较小,基本不能保证偿还债务。

c级:不能偿还债务。

aaa级、ccc()以下等级外,每一个信用等级可用“”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。

2.短期债券信用等级划分为四等六级,符号表示分别为:a-1a-2a-3bcd。等级含义如下:

a-1级:为最高级短期债券,其还本付息能力最强,安全性最高。

a-2级:还本付息能力较强,安全性较高。

a-3级:还本付息能力一般,安全性易受不良环境变化的影响。

b级:还本付息能力较低,有一定的违约风险。

c级:还本付息能力很低,违约风险较高。

d级:不能按期还本付息。

每一个信用等级均不进行微调。

二、发行人主体长期信用等级划分及定义

发行人主体长期信用等级分三等九级,即:aaaaaabbbbbbcccccc。等级含义如下:

aaa级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力具有最大保障;经营处于良性循环状态,不确定因素对经营与发展的影响最小。

aa级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强;经营处于良性循环状态,不确定因素对经营与发展的影响很小。

a级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力较强;企业经营处于良性循环状态,未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会产生波动。

bbb级:短期债务的支付能力和长期债务偿还能力一般,目前对本息的保障尚属适当;企业经营处于良性循环状态,未来经营与发展受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会有较大波动,约定的条件可能不足以保障本息的安全。

bb级:短期债务支付能力和长期债务偿还能力较弱;企业经营与发展状况不佳,支付能力不稳定,有一定风险。

b级:短期债务支付能力和长期债务偿还能力较差;受内外不确定因素的影响,企业经营较困难,支付能力具有较大的不确定性,风险较大。

ccc级:短期债务支付能力和长期债务偿还能力很差;受内外不确定因素的影响,企业经营困难,支付能力很困难,风险很大。

cc级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力严重不足;经营状况差,促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素很少,风险极大。

c级:短期债务支付困难,长期债务偿还能力极差;企业经营状况一直不好,基本处于恶性循环状态,促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素极少,企业濒临破产。

aaa级、ccc()以下等级外,每一个信用等级可用“”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。

三、评级展望符号及定义

评级展望共分三种,分别定义为正面、稳定、负面,定义如下:

正面:存在积极因素,未来信用等级可能提升。

稳定:情况稳定,未来信用等级大致不变。

负面:存在不利因素,未来信用等级可能降低