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远东新闻

远东资信发布200家银行主动评级结果

发布时间:2019-09-25

       2019年9月24日,远东资信对中国商业银行主体信用评级方法和模型修订版、中国商业银行合格资本工具评级方法以及200家商业银行主动评级结果进行了公开披露。远东资信此举旨在提高评级透明度和一致性,为投资者提供更多服务和参考。

       值得一提的是,中国商业银行合格资本工具评级方法为国内评级公司首次发布,将有利于投资者更好的了解和把握商业银行合格资本工具的信用特点和违约风险,远东资信期待与投资者及其他有关各方的进一步沟通与交流。

 远东资信总裁李勇介绍公司总体情况及获批银行间债券市场牌照情况     

       2019年7月8日,远东资信评估有限公司获批开展银行间债券市场金融机构债券信用评级业务。远东资信是中国第一家社会化专业资信评估公司,2005年远东资信率先对浦发银行120亿金融债券进行评级,成为第一家对商业银行金融债券进行评级的机构。金融机构评级业务(包括商业银行评级)是远东资信评级业务非常重要的一个版块。       

       截至2018年末,国内商业银行总资产规模达到227万亿元,商业银行在我国社会融资体系中起着主导作用,商业银行的稳健经营和发展,对实体经济、普惠金融、社会稳定都起到至关重要的作用。2013年以来,国务院和监管部门陆续出台了多项文件,积极推动商业银行资本工具创新,支持商业银行加大对实体经济的金融支持。
       截至2019年8月底,商业银行共发行二级资本债券、优先股、无固定期限资本债券450只,存量规模约为2.22万亿元。随着商业银行合格资本工具的类别和发行主体日益丰富,发行规模逐年递增,修订完善商业银行主体信用评级方法及制定合格资本工具评级方法将有利于投资者更好的了解和把握商业银行及其合格资本工具的信用特点和违约风险。

 远东资信执行副总裁黄灿主讲“商业银行合格资本工具评级方法、主动评级(债项)概述” 

        远东资信一直保持对商业银行行业发展的高度关注,并定期发布商业银行行业信用展望。我国商业银行虽经历了建国以来几十年的发展,资产规模已不可同日而语,但过去长期受益于利率管制使得商业银行产品创新和服务提升的动力不足,业务模式同质化严重。随着利率市场化进程的推进、互联网金融的快速崛起,金融服务的品种、获客渠道、交互方式都在发生巨大变化,产品和服务的迭代可能导致行业竞争的巨变,商业银行面临前所未有的竞争压力和转型要求。不过,相对新兴互联网金融平台等机构,商业银行在人才、机构、风险管理、经营管理方面具有很强的实力和丰富的经验,通过对行业竞争态势进行充分研判,结合自身优势开展差异化特色化经营,商业银行仍有很大的发展空间。
       商业银行吸收公众存款、高杠杆运作、经营资金和风险,因而受到严格的行业监管。解读好监管政策,执行和用好监管政策,将使商业银行更加规范经营,从而获得监管认可和相关监管资源和优惠政策。在国内现行的商业银行监管体制下,国内商业银行经营牌照的差异使得各类银行在经营地域、监管政策、行政许可等方面获得的待遇也很不相同,导致信用分化加大。国有商业银行、股份制商业银行具有全国性经营牌照,业务处于领先地位。区域性银行尤其是农商行,由于管理能力相对薄弱,在业务经营上较多受到监管部门的约束和管制。尽管各类银行信用差异巨大,农商行却是县市级普惠金融的主要承担者,若在监管政策上获得一定扶持,将能进一步提升小型银行服务地方经济的能力,小型银行的信用实力也将得到夯实。
       在对商业银行行业进行充分研判的基础上,远东资信中国商业银行主体信用评级采用宏观与微观相结合、定性与定量相结合、个体评级与支持评级相结合的方法,在着重对商业银行自身信用状况进行考察的基础上考虑外部支持因素,由此最终确定主体信用等级。在个体评级模型方面,远东资信选取经营管理和财务表现两大类10项一级要素22个二级要素进行评分,根据个体评级得分映射得到个体评级结果。
       在支持因素考量方面,鉴于商业银行在国民经济和金融体系中的重要地位,以及维护社会稳定的需要,远东资信认为商业银行获得外部支持的可能性很高。外部支持主要来自股东、地方政府以及中央政府三个层面。在股东支持方面,远东资信一般仅考虑商业银行的控股股东可能提供的支持,或者对商业银行具有实质控制或重大影响的第一大股东的支持,远东资信认为有能力及意愿提供支持的股东类型包括中央控股的金融机构和企业、信用实力非常强的地方大型国企和大型民企以及外资银行母行。地方政府支持主要针对区域性银行,省级城商行、直辖市城商行或农商行、省会城市城商行及农商行,地方政府直接或通过当地国企间接持有商业银行较高比例的股权的地市级城商行、经济实力和财政实力很强的县市级唯一农商行法人机构等可纳入地方政府支持评级考虑。中央政府支持评级主要考量商业银行对国家层面金融系统稳定的重要性,包括中央政府直接、间接控股或施加重大影响的六大国有大型商业银行,具有很强系统重要性的全国性商业银行,以及资产总额在一定规模以上的地方性商业银行。
       合格资本工具的评级以商业银行主体信用评级为基础,合格资本工具相关条款为评级核心要素。远东资信认为,巴塞尔协议ⅲ认可的合格资本工具增加了减记或转股触发条款,即增加了合格资本工具持有人在受困银行持续经营期间寻求救助时的损失吸收功能,减轻了政府救助受困银行的巨额成本和压力,但同时也增加了合格资本工具持有人的风险。
       由于全球各国在法律、金融、监管体系及银行结构方面的差异,各国政府和监管部门采取的救助和干预方式也不尽相同。就中国现阶段而言,首先,监管部门对商业银行实施审慎监管,行政权力强,且中小银行受到的监管更加严格;其次,国有背景银行占比较大,大型银行及城市商业银行绝大部分为中央政府或地方政府控股,政府股东对控股银行的救助意愿和能力较强;此外,银行间接融资在社会总融资中占主导地位,银行破产机制尚未有效建立,银行体系的稳健运行关系到经济、金融稳定和社会稳定。
       近期,在监管主导下,由大型国有银行和中央控股金融机构对三家大中型受困银行实施了接管、战略重组、市场化改革。而在化解县域小型银行风险方面,长期以来监管部门一直起着主导推动作用,利用地方政府和当地有实力的金融机构的力量,对高风险小型银行和金融机构进行兼并收购。
       远东资信认为,短中期内,中央政府和地方政府有很强的意愿和实力对具有系统重要性或相关重要性的受困银行进行提前干预或实施救助,避免银行出现“不能生存”情况而触发合格资本工具减记或转股可能引发的金融市场动荡,以维护金融市场总体稳定。同时,对于不具有系统重要性或相关重要性的受困银行,如果其合格资本工具取消股金或利息支付甚至触发减记或转股造成的影响面很小,则中央政府或地方政府可能倾向由少数合格资本工具持有人承担损失。
       近期有案例表明,在具有一定系统重要性的受困银行仅执行取消利息支付条款而尚未触发减记或转股时,政府倾向于由合格资本工具持有人承担相应损失而非立即实施救助。这也为我们的评级看法提供了实证,即政府正在逐步推行受困银行的市场化风险化解,并降低投资者对商业银行及其合格资本工具始终受到政府隐性担保的预期。
       基于上述看法远东资信认为,首先,合格资本工具的评级起点为发行人主体信用等级,即评级起点包含外部支持;在此基础上,根据合格资本工具的类别和条款进行级别调降。
       其次,合格资本工具的评级既反映该工具的次级性,同时也考虑减记或转股条款带来的额外风险和不确定性。但在现阶段,中央直接或间接控股或实施控制和重大影响的国有大型商业银行,其取消利息支付或者“不能生存”从而触发减记或转股的概率极低。
       第三,无固定期限资本债券和优先股其权益属性和损失吸收功能更强,合格资本工具持有人面临更高的违约风险,因而其信用评级较低;二级资本债券其债权属性更强,相比其他一级资本工具的违约风险较低。
       远东资信依据以上评级观点、发行人主体信用等级和合格资本工具的条款来具体决定合格资本工具的级别。需要说明的是,目前境内银行发行的合格资本工具的评级有效性未经过验证,中国政府和监管部门对受困银行的救助和干预方式可能随时间和环境而改变,远东资信将适时进行调整。


金融机构部总经理助理宋歌主讲“商业银行评级方法与模型、主动评级成果概述”       

       为了进一步提高评级的透明度和一致性,远东资信依据资产规模从大到小选取了200家商业银行开展主动评级。由于数据不可得的原因,暂时剔除了全部外资银行、民营银行、以及个别其他银行。
       从银行类别来看,200家商业银行中包括6家国有大型商业银行、11家全国性股份制商业银行、107家城市商业银行以及76家农村商业银行。
       从评级结果来看,62家主体评级为aaapi,54家主体评级为aa pi,54家主体评级为aapi,23家主体评级为aa-pi,7家主体评级结果为a pi;其中,城商行中,34家主体评级为aaapi,34家主体评级为aa pi,28家主体评级为aapi,10家主体评级为aa-pi,1家主体评级结果为a pi;农商行中,11家主体评级为aaapi,20家主体评级为aa pi,26家主体评级为aapi,13家主体评级为aa-pi,6家主体评级结果为a pi。从外部支持来看,国有银行、股份制银行、城商行和农商行获得的支持评级提升分别为3.50、3.09、1.50和0.55个子级。
       远东资信将继续保持对资本市场和参与主体信用状况的关注度和敏感性,秉承“独立、客观、公正”的评级原则,为资本市场和投资者服务。

 

远东资信200家商业银行主动评级一览表(2019年9月)

                                    

 

 

 

 

 


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